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ALTANA "hold"
15.03.2007
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 47,50 EUR.
In der alten Gruppenstruktur (Pharma und Chemie) sei der Vorsteuergewinn vor Restrukturierungseffekten um 3% auf 830 Mio. EUR gestiegen und damit stärker als erwartet (814 Mio. EUR). Das Management wolle der HV eine Dividende von 1,30 EUR vorschlagen sowie eine Sonderausschüttung von 33 EUR wegen dem Verkauf der Pharmasparte.
Der Ausblick für das Chemiegeschäft in 2007 hinke jedoch etwas der langfristigen Zielsetzung hinterher und sei somit leicht enttäuschend. So peile ALTANA lediglich ein mittleres einstelliges Umsatzwachstum und eine EBITDA-Marge von 15,6 bis 17,2% an. Zudem werde der Nettogewinn in 2007 von Zinserträgen (50 bis 60 Mio. EUR) aus dem Verkauf der Pharmasparte an Nycomed begünstigt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von ALTANA weiterhin zu halten. (15.03.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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